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長城證券把握價值輪動均衡配置為王

2020-01-16 21:25:52来源:励志吧0次阅读

长城证券:把握价值轮动 均衡配置为王 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点市场观点周期股暴跌引发市场调整,但我们认为周期行情并未结束,调整过后真正需求回暖、供给加速收缩的细分周期品种仍然值得关注市场大的风格切换时点尚未到来,需待经济加速下滑或者监管方向出现明显变化时才会出现,但创业板个股性机会会越来越多当前时点建议均衡配置,把握好板块之间的轮动

中观数据跟踪上游,动力煤涨幅趋缓,焦煤价格有所回升;原油价格持续上行;有色价格整体趋涨,库存有所去化

中游,水泥价格持续下跌;螺纹钢价格保持涨势,高炉开工率基本平稳;发电耗煤量增速有所下降;化工原料价格多数涨幅较大;航空客运量略有下降

下游,商品房销量价格保持弱势;一线白酒价格平稳,二线白酒有所上涨;家用空调内销表现突出;汽车销量持续反弹,新能源汽车销量靓丽;猪肉、白条鸡、鸡蛋价格有所回升

行业估值数据跟踪绝对估值偏低的有银行、房地产、非银金融、建筑装饰;估值偏高的有国防军工、有色金属、通信、机械设备、计算机7月28日以来估值修复较多的是黑色金属、有色金属、采掘

行业相对估值分化明显,传媒、农林牧渔、房地产处于历史相对低位,家用电器、通信、食品饮料、交通运输处于历史相对高位

行业推荐结合市场风格、行业景气度和行业估值情况,我们推荐关注化工(多数子行业景气回升)、非银行金融(具有预期差)、新能源汽车(需求持续复苏)、工程机械(需求回升,受益一带一路)、二线白酒(白酒行业景气上行)

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