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医疗保健关注极端天气演进荐11股

2019-08-15 16:49:18来源:励志吧0次阅读

医疗保健:关注极端天气演进 荐11股 2014-07-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

下半年畜禽产业链景气有望逐步回升,重点关注极端天气影响上半年生猪行业加速去产能,5月底能繁母猪存栏降至46 9万头,预计后期生猪供应将对应下滑,养殖效益将趋势性改善。我们分析能繁母猪、生猪存栏、猪价数据显示,能繁母猪存栏与滞后12-15个月的猪价负相关性最高,生猪存栏与滞后6-7个月猪价负相关性最高。利用移动平均和回归模型进行预测,生猪存栏—猪价模型对半年以内猪价预测相对更有效,模型显示下半年猪价逐步上涨至16元/公斤。

2012-1 年肉禽养殖行业连续亏损,今年2月份开始行业逐步实现盈利,但相比H7N9流感事件之前,行业处于“量缩价升”状态,资金实力较强的“剩者”享受行业改善,而中小规模养殖者普遍处于减栏或弃养状态。

白羽肉鸡联盟协商削减行业产能,预计行业盈利将继续改善。

气象机构预测厄尔尼诺现象今年夏季发生概率为70%,秋冬季发生概率达80%。厄尔尼诺将对农产品供给以及预期产生影响,导致农产品价格波动,鱼粉、糖价潜在影响最大。关注后续其后续演进。

重点推荐水产饲料、疫苗、种子板块,择机布局畜禽饲料201 年水产品价格持续低迷,同时疫情较严重,养殖户选择降低养殖密度、减少投喂量,全国水产饲料销量首次出现下滑。今年水产饲料行业恢复弹性较大,同时未来东南亚市场将成为国内企业蓝海。规模化养殖驱动防疫需求升级,产品转型升级是未来投资主线。猪用口蹄疫疫苗率先打开直销市场,猪蓝耳、猪圆环等品种值得期待。上半年生猪养殖陷入深度亏损、存栏持续下降,上市公司主动控制下游信用额度,销售增速普遍放缓。禽料销售则直接受制于下游存栏大幅度下滑。随着下半年猪价上行、禽恢复性补栏,畜禽料景气将逐步回升。

种子行业具备长期投资价值,短期面临去库存压力。连续几年制种面积增长以后,1 /14年杂交玉米、杂交水稻制种面积下降10%-15%。预计14/15年全国杂交玉米制种面积继续下滑,其中甘肃张掖地区制种面积下滑超过40%。201 年湖南、江苏等杂交水稻制种大省出现减产,两系种子受灾更为严重。世界水稻种植总面积22.5亿亩,杂交水稻种植面积 亿亩。

现行规定仅允许出口国内审定 年以上三系杂交水稻种子材料以及审定5年以上两系杂交水稻种子材料。政策放松预期下,未来龙头企业海外拓展值得期待。

风险提示生猪价格波动风险、疫病风险、政策风险、自然风险等

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