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金融:十月业绩下滑 关注近期焦点政策

2019-10-09 19:27:49来源:励志吧0次阅读

金融:十月业绩下滑 关注近期焦点政策 2012-11-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

10月业绩下滑19家上市券商10月份营业收入环比9月份下降22.29%。仅有国海证券、东吴证券、国金证券和太平洋营业收入环比实现正增长。

同比来看,剔除未披露去年10月经营数据的东吴证券和西部证券后,17家券商中,包括扭亏为盈的中信证券在内,共有7家同比实现正增长。若剔除中信证券,平均下降5.54%。

从1-10月累计营业收入看(剔除数据披露不完整的国海证券和方正证券),15家券商有7家同比正增长,平均仅下降0. 1%。

净利润方面,19家上市券商10月份环比9月份下降 8.04%。包括扭亏为盈的国海证券在内,仅有5家环比实现正增长。

同比来看,剔除未披露去年10月经营数据的东吴证券和西部证券后,17家券商中,包括扭亏为盈的中信证券、东北证券在内,共有7家同比实现正增长。

从1-10月累计净利润来看(剔除数据披露不完整的国海证券和方正证券),15家券商有5家同比实现正增长。

传统业务拖累业绩10月份,券商业绩不佳主要还是由于传统的三大业务——经纪、投行、自营情况不佳。

10月份,A股日均成交额不足1100亿元,与去年同期相比下降近 0%,环比9月份也有所下降。

投行业务方面,据wind统计,10月份仅有IPO1单,增发5单,配股1单,可转债1单。而去年同期,IPO项目达15单,增发5单、配股1单。IPO发行节奏的放缓、发行规模的缩减是影响投行业务收入的主要原因。

从市场行情看,去年10月份,上证综指上涨4.62%,深证成指上涨1.8 %,而今年10月上证综指下跌0.8 %,深证成指下跌2.41%。

关注近期焦点政策近期是创新政策和操作细则的密集发布期。媒体前期报道,与经纪业务相关的创新政策可能要在11月份推出,非现场开户、新开网点限制解除等可能会出台。理论上来说,这些政策可能会加剧经纪业务的竞争,进而造成行业整体佣金水平的下降;利好大券商,利空区域性券商。但从实际上来说,操作细则规定的不同,其影响结果也会大不相同,比如非现场开户,是否需要执行证券业协会对地方佣金率水平的指导,是全国性无限制的放开,还是仅限于本地。由于目前尚无明确的说法,因而我们无法妄下结论。

我们将持续跟踪、研究这些焦点政策。继续维持行业“增持”评级。

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